Wunderbare Einführung:
Ein abgelegener Pfad mit seinen Kurven und Wendungen wird immer eine erfrischende Sehnsucht wecken; Eine riesige Welle erzeugt ein aufregendes Geräusch, wenn die Flut steigt und fällt. eine Geschichte, bedauernd und traurig, hat nur die Trostlosigkeit des Herzens; Ein Leben mit Höhen und Tiefen wird erschreckend heroisch.
Hallo zusammen, heute bringt Ihnen XM Forex „[XM Foreign Exchange Market Analysis]: Zinssenkungen unterdrücken die Abschwächung des US-Dollars, warum sind die Renditen von US-Anleihen stark?“ Ich hoffe, das hilft dir! Der ursprüngliche Inhalt lautet wie folgt:
Am vergangenen Freitag sank die jährliche PEC-Kernrate der USA im September unerwartet auf 2,8 % und erreichte damit ein Dreimonatstief. Derzeit notiert der US-Dollar-Index bei 98,89.
Die Jahresrate des US-Kern-PCE-Preisindex fiel im September unerwartet auf 2,8 %, ein Dreimonatstief. Der Markt erwartete, dass es im dritten Monat in Folge ein Plus von 2,9 % verzeichnen würde.
USA Umfrage der University of Michigan: Das Verbrauchervertrauen beendete vier aufeinanderfolgende Monate des Rückgangs und die kurzfristigen Inflationserwartungen fielen auf den niedrigsten Stand zu Jahresbeginn.
Direktor des Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, Hassett: Es ist an der Zeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze umsichtig senkt.
Die Frage der Wahl des Fed-Vorsitzenden wurde nicht mit Trump besprochen.
Bessent verlässt sein 25-Millionen-Dollar-Sojabohnengeschäft.
Bessent: Die Vereinigten Staaten werden bis Ende dieses Jahres ein BIP-Wachstum von 3 % erreichen.
Trump: Genehmigung zur Produktion von Kleinwagen in den USA.
Trump spricht über den Zollfall des Obersten Gerichtshofs: Die Vereinigten Staaten haben andere Möglichkeiten, Zölle zu erheben, und die derzeitige Methode ist viel direkter.
Die Hamas erklärte sich bereit, die Frage der Abrüstung im Rahmen der Förderung der palästinensischen Eigenstaatlichkeit zu diskutieren.
US-Medien: Energie für den Frieden, die Vereinigten Staaten fördern die Wiederverbindung Israels mit der arabischen Welt.
Russische Medien: Russlands Goldreserven überstiegen im November erstmals 300 Milliarden US-Dollar und stellten damit einen modernen historischen Rekord auf.
Zentralregierung von ChinaLinie: Chinas Goldreserven beliefen sich Ende November auf 74,12 Millionen Unzen, ein Anstieg von 30.000 Unzen gegenüber dem Vormonat, was den 13. Monat in Folge mit steigenden Goldbeständen markiert.
Mitsubishi UFJ: Die Bank of Japan wird die Zinssätze bis zum Ende des nächsten Jahres dreimal anheben
Die Abschwächung des US-Dollars und der Rückgang der US-Anleiherenditen ließen den US-Dollar gegenüber dem Yen kurzzeitig unter 155 fallen. Die politischen Entscheidungsträger Japans hoffen, dass steigende Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die Federal Reserve und Erwartungen, dass die Bank of Japan in diesem Monat die Zinserhöhungen wieder aufnehmen könnte, den Yen stärker stützen und die starke Schwäche des Yen beenden können, die seit Anfang Oktober anhält.
Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank of Japan in diesem Monat sind erheblich gestiegen, nachdem Kazuo Ueda ein restriktives Signal abgegeben hat. Ein Reuters-Bericht von gestern Abend hat diese Erwartung noch weiter angeheizt: Die Bank of Japan werde die Zinsen voraussichtlich in diesem Monat anheben und die Regierung werde eine solche Entscheidung voraussichtlich tolerieren, sagten drei mit der Angelegenheit vertraute Regierungsbeamte. Eine der Regierungsquellen sagte: „Wenn die Bank of Japan diesen Monat die Zinssätze erhöhen will, dann soll sie selbst darüber entscheiden. Das ist die Position der Regierung.“ Dieser Kommentar bestärkt uns in unserer Ansicht, dass die Bank of Japan „grünes Licht“ von der Regierung erhalten hat und die Regierung ihren Schritt zur Zinserhöhung nicht blockieren wird.
Ueda Kazuo betonte in seiner vorherigen Rede dennoch, dass der aktuelle Leitzins immer noch auf einem lockeren Niveau sei. Er war sich jedoch nicht im Klaren über die Lage des neutralen Zinssatzes in Japan. Er sagte: „Leider lässt sich der neutrale Zinssatz noch immer nur in einer weiten Bandbreite schätzen. Wir wissen nicht genau, wo er liegt, aber wo der Nominalzins letztendlich steigen wird und welches Niveau angemessen ist, hängt von diesem neutralen Zinssatz ab.“ Die Bank of Japan schätzte zuvor, dass der nominale neutrale Leitzins zwischen 1,00 % und 2,50 % liegen könnte, was bedeutet, dass in den nächsten Jahren noch Spielraum für weitere Zinserhöhungen besteht. Wir gehen derzeit davon aus, dass die Bank of Japan die Zinsen bis Ende nächsten Jahres noch dreimal anheben wird, sodass der Leitzins auf 1,25 % steigen wird.
Mitsubishi UFJ: Der US-Arbeitsmarkt wird zum Jahresende schwach bleiben, was die Erwartungen auf Zinssenkungen stützt
Der US-Dollar blieb über Nacht auf einem schwachen Niveau und fiel wieder unter 99, das erste Mal seit Ende Oktober, dass er unter dieses Niveau fiel. Zu den G10-Währungen mit hohen Beta-Koeffizienten, die am meisten vom jüngsten Rückgang des US-Dollars profitiert haben, gehören das Pfund Sterling, die norwegische Krone, der australische Dollar und der neuseeländische Dollar. Im Vereinigten Königreich erholte sich das Pfund weiterhin von seinen früheren Verlusten. Der britische Haushaltsentwurf der letzten Woche hatte keine negativen Auswirkungen auf den britischen Staatsanleihenmarkt, was die zuvor eingepreiste fiskalische und politische Risikoprämie des Marktes gegenüber dem Pfund schwächte und die Deckung von Short-Positionen in Pfund ermöglichte. Der starke Rückgang der impliziten Volatilität spiegelt auch wider, dass die Bedenken der Anleger vor starken Verkäufen nach der Umsetzung des Budgets deutlich nachgelassen haben. Der am Mittwoch veröffentlichte endgültige Wert des britischen Dienstleistungs-PMI zeigte, dass sich das Geschäftsklima verbessert hat und der Rückgang des Vertrauens geringer ausfällt als der ursprüngliche Wert.
Ein breiterer Ausverkauf des US-Dollars hat den GBP/USD wieder über den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt um 1,3325 getrieben, wobei der Hauptgrund für die Schwäche des US-Dollars niedrigere US-Renditen sind. Die am Mittwoch veröffentlichten schwachen US-Wirtschaftsdaten verstärkten die Markterwartungen, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Monat senken wird. Neueste ADP-Daten zeigen, dass die Beschäftigung im US-Privatsektor im November um 32.000 zurückgegangen ist, während es im Oktober einen Anstieg um 47.000 gab. Dies bestätigt unsere bisherige Einschätzung: Die Arbeitsnachfrage in den USA bleibt zum Jahresende schwach. Da sich die Veröffentlichung der Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft für November bis nach der Fed-Sitzung im Dezember verzögert, müssen sich Ausschussmitglieder stärker auf andere Arbeitsmarktindikatoren verlassen, um zu entscheiden, ob die Zinssätze in diesem Monat gesenkt werden sollen.
Rabobank: Der neue Vorsitzende der Federal Reserve wird seine Entschlossenheit demonstrieren, die Zinssätze zu senken, und die Zinssätze könnten unter dem neutralen Niveau liegen.
Die von der Trump-Regierung umgesetzte Zollpolitik hatte stagflationäre Auswirkungen auf die Wirtschaft. Bisher wurde der Anstieg der Kerninflation bei Rohstoffen durch den anhaltenden Rückgang der Immobilieninflation ausgeglichen, was dazu führte, dass die Kerninflation im Allgemeinen seitwärts schwankte und nicht in Richtung des Fed-Ziels zurückfiel. Es wird weiterhin eine große Menge an zollbedingter Inflation übertragen. Dies könnte den Verbraucherpreisindex in der ersten Hälfte des Jahres 2026 weiter ansteigen lassen, sodass wir erst in der zweiten Jahreshälfte 2026 mit einem deutlicheren Rückgang des Kern-Verbraucherpreisindex rechnen. Die Beziehungen zwischen China und den USA könnten ein Risikofaktor für einen erneuten Anstieg der Zölle sein, während die Zwischenwahlen ein Faktor für einen Rückgang der Zölle sein könnten, da die Erschwinglichkeit von Waren zu einem zentralen Wahlkampfthema werden könnte.
Die Fed ist immer noch besorgt über die stagflationären Auswirkungen der Zölle, und es gibt deutliche Meinungsverschiedenheiten innerhalb des Ausschusses. Die Falken sind besorgt über begrenzte Fortschritte bei der Inflation, während die Tauben über Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt besorgt sind. Die verzögerte Wirkung der Zölle auf die Inflation könnte das Tempo der Zinssenkungen verlangsamen, insbesondere in der ersten Hälfte des nächsten Jahres. Sobald der neue Fed-Vorsitzende mit der Juni-Resolution feststeht, könnten wir eine feste Entschlossenheit erkennen, die Zinssätze wieder auf neutrale oder sogar unter neutrale Niveaus zu drücken, mit dem Ziel, diesen Prozess bis Ende 2026 abzuschließen.
Unsere Basisprognose berücksichtigt nicht das Risiko einer Rezession im Jahr 2026, und das Risiko einer Rezession aufgrund der Sparmaßnahmen ist zurückgegangen. Die Rezessionsrisiken aufgrund des durch die Zölle verursachten stagflationären Schocks haben nachgelassen, könnten aber wieder zunehmen, wenn sich die chinesisch-amerikanischen Beziehungen erneut verschlechtern. Darüber hinaus könnte das Platzen der KI-Blase zu einem Rückgang der Unternehmensinvestitionen führen und den Vermögenseffekt umkehren, wodurch die Konsumausgaben geschwächt werden. Darüber hinaus sind weitere Vermögensblasen nicht auszuschließen. Das Risiko einer Rezession im nächsten Jahr geht daher eher von der Handelspolitik und Vermögensblasen als von der Geld- und Fiskalpolitik aus. Der Zeitpunkt und die Wahrscheinlichkeit einer Eskalation von Handelskonflikten und eines Platzens von Blasen sind jedoch äußerst schwer vorherzusagen, sodass wir sie nicht in unsere Basisprognosen einbeziehen, sondern die Risikoexposition klar angeben. Sollten sich die Risiken verwirklichen, muss die Fed die Zinsen deutlich unter den neutralen Wert senken.
ANZ: Änderungen im FOMC-Punktdiagramm sind begrenzt, und die Datenabhängigkeit wird der Kern der politischen Anpassungen im Jahr 2026 sein.
Angesichts der Tatsache, dass das FOMC seine Prognosedaten zuletzt im September aktualisiert hat und hochrangige Wirtschaftsdaten seitdem äußerst knapp waren (der Regierungsstillstand störte den normalen Zeitplan für die Veröffentlichung von Daten), wird erwartet, dass die Überarbeitung der Makroprognose bei dieser Sitzung nicht zu groß ausfallen wird.
Während die GDPNow-Schätzungen der Atlanta Fed für das dritte Quartal gestiegen sind, deuten die ISM-PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor kaum auf eine Veränderung der Wirtschaftsdynamik hin. Der ISM-Beschäftigungsindex ist unter 50,0 gefallen, was stark darauf hindeutet, dass die private Nachfrage im vierten Quartal leicht nachlassen könnte und sich das Einkommenswachstum im Laufe des Quartals möglicherweise verlangsamt hat.Abkühlen.
Obwohl der Regierungsstillstand das Wachstum im vierten Quartal 2025 um etwa 1,5 Prozentpunkte (annualisierte Rate) bremste, wird dieser Teil des Verlusts in den nächsten Quartalen wieder aufgeholt und wird keinen strukturellen Einfluss auf die mittelfristige Wachstumsprognose haben.
In Bezug auf die Inflation zeigte das Beige Book der Federal Reserve, dass der Inflationsdruck im Vergleich zu früheren Berichten nahezu unverändert blieb. Die ISM-Umfrage ergab, dass der Preisdruck sowohl bei Waren als auch bei Dienstleistungen nachgelassen hat – im Einklang mit der Schlussfolgerung, dass die Auswirkungen der Zölle auf die Inflation vorübergehender Natur sind. Die langfristigen Inflationserwartungen sind gut verankert, wobei der 5-Jahres-Termin-Inflations-Swapsatz stabil in der Spanne von 2,40 % bis 2,50 % liegt; Die 5- bis 10-Jahres-Inflationserwartungen der University of Michigan fielen im November um 0,5 Prozentpunkte auf 3,4 %, den niedrigsten Stand seit Januar. Das Lohnwachstum geht moderat zurück, wobei die durchschnittlichen Stundenlöhne im September im Jahresvergleich um 3,8 % stiegen, was mit dem Weg zurück zur Zielinflation übereinstimmt.
Ein moderates Lohnwachstum wird den Rückgang der Super-Kern-Inflation weiter vorantreiben. Die Rahmenbedingungen für die Immobilieninflation verbessern sich, da sowohl das Immobilienpreiswachstum als auch die Preise für neue Mietverträge sinken.
Im obigen Inhalt dreht sich alles um „[XM Foreign Exchange Market Analysis]: Zinssenkungen unterdrücken die Schwächung des US-Dollars, warum sind die Renditen von US-Anleihen stark?“ Es wurde vom Herausgeber von XM Foreign Exchange sorgfältig zusammengestellt und bearbeitet. Ich hoffe, es wird für Ihren Handel hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!
Tatsächlich ist Verantwortung nicht hilflos oder langweilig, sie ist so wunderschön wie ein Regenbogen. Es ist diese bunte Verantwortung, die das wundervolle Leben erschafft, das wir heute haben. Ich werde mein Bestes geben, um den Artikel zu organisieren.