La tempesta di tagli dei tassi di interesse ha investito il mondo, guidata dalla Federal Reserve, e l’indice del dollaro statunitense è stato messo sotto pressione

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1% venerdì a 98,994, vicino al minimo di cinque settimane. Gli operatori di mercato prestano generalmente attenzione alla risoluzione della Federal Reserve di questa settimana e si aspettano che i politici decidano di tagliare i tassi di interesse in questo incontro. I mercati si stanno concentrando anche sulla prospettiva che il consigliere economico della Casa Bianca Hassett possa assumere la presidenza della Fed dopo la fine del mandato di Powell, e si prevede che spingerà per ulteriori tagli dei tassi di interesse. Alcuni analisti ritengono che le aspettative del mercato per un taglio dei tassi di interesse questa settimana e una possibile posizione più accomodante della Fed in futuro continueranno a esercitare pressioni sul dollaro. Le prossime due settimane introdurranno decisioni politiche da parte di più banche centrali. Oltre alla Federal Reserve, questa settimana annunceranno le loro decisioni anche le banche centrali di Australia, Canada e Svizzera. Nella settimana successiva anche la Banca del Giappone, la Banca Centrale Europea, la Banca d'Inghilterra e la Riksbank emetteranno una serie di risoluzioni.

Analisi delle principali tendenze valutarie

Dollaro USA: al momento della stesura di questo articolo, l'indice del dollaro USA si aggira intorno a 98,94. Il dollaro USA è ancora sopravvalutato rispetto alle principali valute, quindi l’attuale tendenza all’indebolimento è ragionevole. I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che il sentiment dei consumatori statunitensi è migliorato all’inizio di dicembre, ma ciò ha avuto un effetto limitato sulla spinta del dollaro. Dal livello giornaliero, l’indice del dollaro USA ha recentemente mostrato una struttura debole standard: l’indice continua a correre al di sotto delle medie mobili a 100 e 200 giorni, indicando che la tendenza a medio termine è ribassista. La colonna dell’energia cinetica MACD rimane al di sotto dell’asse zero, indicando che le forze brevi sono ancora dominanti. La linea K è stata bloccata più volte dalla zona di pressione giornaliera nell'intervallo 100,80-101,20 e il rimbalzo è ovviamente debole. Il livello di supporto chiave a breve termine riportato di seguito si trova nell'area 98,60-98,80. Se scende al di sotto, potrebbe aprire ulteriore spazio al ribasso, puntando al segno intero 98.

Euro: al momento della stesura di questo articolo, la coppia EUR/USD si aggira intorno a 1,1648. Il costo per gli investitori dell’Eurozona di coprire gli investimenti statunitensi è diminuito in modo significativo. Il costo di copertura a tre mesi è sceso dal 2,45% di luglio all’1,82%, aumentando significativamente l’attrattiva dei carry trade sui bond statunitensi. Poiché la Federal Reserve continua a tagliare i tassi di interesse, i costi di copertura potrebbero diminuire ulteriormente e il cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.comportamento degli investitori dell’Eurozona che vendono dollari e restituiscono euro diventerà un fattore chiave per l’aumento del cambio EUR/USD nel 2026. Nel breve termine, si prevede che il cambio EUR/USD oscillerà nell’intervallo 1,1700-1,1730, e l’intervallo 1,1630-1,1640 fornirà un forte supporto tecnico.

Sterlina: al momento della stesura di questo articolo, la coppia GBP/USD si aggira intorno a 1,3331. Le aspettative di tagli dei tassi di interesse sopprimono il dollaro USA e forniscono supporto al rialzo per GBP/USD. D'altro canto, l'incertezza sulle prospettive economiche del Regno Unito e le aspettative del mercato secondo cui la Banca d'Inghilterra potrebbe accelerare i tagli dei tassi di interesse hanno limitato ulteriori guadagni della sterlina. La maggior parte degli analisti si aspetta che la Banca d’Inghilterra tagli i tassi di interesse al 3,75% a dicembre e la probabilità di fissazione del prezzo di mercato è di circa il 90%. Tecnicamente, l'indicatore RSI è a 61, indicando uno slancio positivo e non raggiungendo il territorio di ipercomprato. Resistenza iniziale sopra: traccia superiore della banda di Bollinger 1.3348. Se sfonda alla chiusura, il rialzo può essere esteso. Supporto inferiore: l'EMA a 100 giorni di 1.3300 non si rompe, mantenendo un trend rialzista al rialzo. Il modello rialzista a breve termine è stabilito. Se viene mantenuto il supporto della media mobile, la tendenza al rialzo può essere mantenuta; se dovesse tornare vicino al range medio, potrebbe verificarsi un consolidamento a breve termine.

Riepilogo delle notizie sul mercato dei cambi

1. Gli Stati Uniti e l'Ucraina hanno concluso tre giorni di colloqui per discutere principalmente di questioni legate al territorio e alla sicurezza

Secondo quanto riportato dai media statunitensi, le delegazioni degli Stati Uniti e dell'Ucraina hanno concluso un incontro di tre giorni a Miami, in Florida, il 6. Le due parti hanno discusso principalmente di questioni legate al territorio e alla sicurezza. Il sito di notizie americano Axios ha riferito il 6, citando persone vicine alla questione, che le discussioni sulle questioni territoriali sono difficili. La Russia richiede ancora all’Ucraina di ritirare le sue truppe dalle parti del Donbas controllate dall’Ucraina, e gli Stati Uniti stanno cercando di elaborare un nuovo piano. Un’altra questione chiave sono le garanzie di sicurezza degli Stati Uniti per l’Ucraina. Una fonte ha affermato che le due parti hanno cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.compiuto progressi significativi e sono vicine al raggiungimento di un accordo, ma sono ancora necessarie ulteriori consultazioni per garantire che entrambe le parti interpretino il progetto di garanzie di sicurezza in modo coerente.

2. Macron si recherà a Londra per valutare la situazione in Ucraina con i leader di Gran Bretagna, Germania e Ucraina

Il 6 dicembre, ora locale, il presidente francese Macron ha annunciato che si recherà a Londra l'8 per incontrare il presidente ucraino Zelensky, il primo ministro britannico Starmer e il cancelliere tedesco Mertz per valutare congiuntamente l'attuale situazione in Ucraina.negoziati di pace sotto la mediazione degli Stati Uniti. Macron ha affermato che la situazione in Ucraina è legata alla sicurezza dell’intera Europa e che l’Europa continuerà a collaborare con gli Stati Uniti per fornire garanzie di sicurezza all’Ucraina.

3. La “sorpresa di Natale” della Fed: transizione dall’esitazione alla decisione

Quando la campana ha suonato a dicembre, le aspettative del mercato per la prossima mossa della Fed hanno subito una drammatica inversione. Solo tre settimane fa, gli investitori erano scettici riguardo ad un taglio dei tassi nell’ultimo mese dell’anno, quando un filo di dati economici e segnali aggressivi da parte dei funzionari della Fed hanno fatto scendere la probabilità implicita del Chicago Mercantile Exchange sotto il 50%. Tali dati includevano rapporti sull’occupazione, misure di inflazione e spesa dei consumatori, che per breve tempo hanno sollevato preoccupazioni su un’economia surriscaldata o su una ripresa traballante. In poche settimane, però, la banderuola si è spostata bruscamente verso il basso e il "taglio dei tassi di Natale" sembra essere una conclusione scontata. In particolare, gli economisti di Berenberg hanno osservato che il recente modesto aumento del tasso di disoccupazione – che è risalito dai minimi precedenti – è stato sufficiente per convincere i funzionari della Fed ad agire, e si prevede che attueranno un modesto taglio del tasso di interesse di 25 punti base il 10 dicembre, che equivale a una riduzione di 0,25 punti percentuali del tasso di riferimento, per stimolare la crescita economica e allentare la pressione sul mercato del lavoro.

4. Il crocevia della Banca d'Inghilterra: braccio di ferro tra tagli dei tassi d'interesse e attesa

Rispetto alla stabilità della Svizzera, la situazione della Banca d'Inghilterra è ancora più confusa. Il cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.comitato di Politica Monetaria si riunirà il 18 dicembre. Le opinioni degli analisti sono cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.comtamente divise, proprio cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.come in un dibattito. Da un lato, gli esperti di T. Rowe Price credono fermamente che i tagli dei tassi di interesse siano inevitabili. Prevedono che il mercato del lavoro britannico si deteriorerà ulteriormente nei prossimi mesi – il tasso di disoccupazione potrebbe aumentare e la crescita dei salari rallenterà – il che trascinerà la vitalità economica cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.complessiva. Pertanto, si prevede che i tassi di interesse saranno ridotti al 3% o meno nel 2026 per stimolare consumi e investimenti. D'altro canto, le opinioni di Berenberg sono più caute. Essi ritengono che le condizioni per un taglio dei tassi d'interesse alla riunione di dicembre non siano ancora mature perché esiste ancora un'inflazione persistente, i problemi della catena di approvvigionamento e le fluttuazioni dei prezzi dell'energia potrebbero far salire i prezzi, costringendo la banca centrale a rinviare l'azione fino al nuovo anno.

5. L'osservazione cauta della Banca Centrale Europea: stabilizzare la propria posizione per far fronte al "minimo" dell'inflazione

Questa settimana la Banca Centrale Europea inaugurerà anche la sua riunione finale annuale sui tassi di interesse. Dopo aver mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 2% per la seconda volta consecutiva in ottobre, il mercato si aspettava che la banca continuasse a "restare ferma". Gli analisti della Deutsche Bank hanno analizzato che, sebbene l’inflazione causata dai prezzi dell’energia possa essere inferiore all’obiettivo nel 2026 – cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.come un’eccessiva fornitura di gas naturale che porta a prezzi al ribasso – l’economia europea è enorme e ci sono evidenti differenze tra i paesi membri, e aggiustamenti avventati potrebbero amplificare il rischio di differenziazione. Di conseguenza, è probabile che i tassi rimangano stabili durante questo periodo di “minimo dell’inflazione”, con particolare attenzione al monitoraggio dell’inflazione core dell’Eurozona, alle trattative salariali e all’impatto di eventi geopolitici cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.come la situazione in Ucraina sull’energia. La strategia della BCE riflette il suo consueto approccio prudente e mira a spianare la strada a una potenziale ripresa il prossimo anno, evitando al contempo eccessivi oneri debitoriil paese è nei guai.

Opinioni istituzionali

1. CICC: Se Hassett diventasse il presidente della Federal Reserve, i tassi di interesse delle obbligazioni statunitensi e il dollaro statunitense potrebbero prima scendere e poi aumentare.

CICC Research ha riferito che in condizioni di base, se Hassett diventasse il nuovo presidente della Federal Reserve, i tassi di interesse delle obbligazioni statunitensi e il dollaro statunitense potrebbero prima scendere e poi aumentare, il che è generalmente positivo per le azioni statunitensi. A giudicare dalla cronologia, Trump annuncia la nomina di un nuovo presidente all’inizio del 2026. Per Hassett, deve essere nominato governatore della Fed e confermato dal Senato, quindi nominato presidente e confermato nuovamente. Diventerà ufficialmente presidente quando l’attuale presidente Powell scadrà nel maggio 2026 e inizierà a guidare la riunione del FOMC di giugno al più presto. Il primo trimestre del prossimo anno sarà un periodo critico affinché la nomina di un nuovo presidente inizi a influenzare le aspettative del mercato. Se la posizione di Hassett sarà troppo accomodante in quel momento, non esclude la possibilità che i tassi di interesse obbligazionari statunitensi e il dollaro USA diminuiranno ad un livello superiore al previsto. Tuttavia, finché non si supera il limite fino al punto di “preoccuparsi per la perdita di indipendenza”, se le aspettative vengono soddisfatte e l’economia americana si riprende, i tassi di interesse obbligazionari statunitensi e il dollaro statunitense potrebbero aumentare.

2. Analisi di mercato: la Reserve Bank of Australia potrebbe rilasciare un segnale aggressivo durante la riunione di fine anno

Martedì la Reserve Bank of Australia annuncerà la sua ultima decisione sui tassi di interesse dell'anno e il mercato non si aspetta che adegui i tassi di interesse. Tuttavia, questa sarà una delle conferenze più guardabili dell'anno. La grande quantità di dati a disposizione della Reserve Bank of Australia mostra che la domanda è forte, i rischi di inflazione sono in aumento, l’economia si sta avvicinando al limite della capacità produttiva e la possibilità di lanciare un segnale aggressivo è molto alta. Gli economisti di alcune delle principali banche hanno iniziato a elaborare i numeri, prevedendo un possibile inasprimento della politica monetaria a febbraio dopo che la Reserve Bank of Australia avrà ricevuto i dati sull’inflazione del quarto trimestre.

3. Il governatore della Banca del Giappone ha accennato ad un aumento dei tassi di interesse e il mercato scommette ancora su uno yen più debole

Il mercato ipotizza che la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse questo mese, ma i partecipanti scommettono ancora che lo yen continuerà a indebolirsi. I trader di Bank of America Corp., Nomura Holdings Inc. e Royal Canadian Capital Markets hanno affermato che le posizioni degli investitori riflettono questa scommessa. L'"indice di dolore" di Citigroup per lo yen rimane profondamente negativo, indicando che il sentimento negativo del mercato nei confronti dello yen continua ad esistere. Gli investitori rimangono ribassisti sullo yen anche dopo che il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda ha lasciato intendere che i tassi di interesse potrebbero aumentare presto, e si dice che la Banca del Giappone si stia preparando ad aumentare i tassi di interesse a dicembre senza un grave shock per l'economia o i mercati finanziari. Il motivo è che, anche se la Banca del Giappone intervenisse, i rendimenti in Giappone dovrebbero cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.comunque essere significativamente inferiori a quelli degli Stati Uniti, il che è più positivo per il dollaro. Ivan Stamenovich, responsabile del cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.commercio valutario del G-10 nella regione Asia-Pacifico presso la Bank of America, ha dichiarato: "Le posizioni sono ancora orientate a scommettere che il cambio USD/JPY continuerà a salire prima della fine dell'anno e, a meno che la Banca del Giappone non porti una vera sorpresa, questa tendenza non cambierà". Ha aggiunto che i cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.commenti aggressivi di Ueda hanno innescato discussioni sulla coppia di valute, ma non c'è stato alcun cambiamento sostanziale nel sentimento del mercato.

Il contenuto di cui sopra riguarda "[Commento sul mercato dei cambi di XM]: la tempesta del taglio dei tassi di interesse ha spazzato il mondo, la Federal Reserve ha portato l'indice del dollaro USA sotto pressione", che è stato accuratamente cn.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.com.xmxyly.compilato e modificato dall'editore di cambi di XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!

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